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1it~ i 1-11 1
L'Union économique et monétaire
► Entamée en 1989, à la suite du rapport du comité Delors,
la marche vers l'UEM était« mal partie» en 1992-1993.
Et pourtant elle existe! Comment y est-on arrivé?
1.
Le traité de Maastricht
A.
Les suites du rapport Delors
En décembre 1991 , le sommet européen de Maastricht posait les bases
de cette union.Trois phases étaient prévues :
• Phase 1 - juillet 1990 : liberté de circulation des capitaux.
• Phase 2 - à partir de 1994 :
- création d'un Institut monétaire européen, embryon de la future
Banque centrale européenne (BCE) , chargé de mettre en place le
Système européen des banques centrales (SEBC) ;
- mise en commun des réserves de change et rédaction des règles du
jeu communes, parmi lesquelles se trouve l'indépendance des banques
centrales nationales.
B.
La convergence des politiques économiques
• Des critères de convergence sont édictés :
- pas de déficits publics supérieurs à 3 % du PIB ;
- dette publique limitée à 60 % du PIB ;
- taux d'inflation inférieur à la moyenne des trois meilleurs, augmentée
de 1,5 %;
-taux d'intérêt à long terme n'excédant pas de plus de 2 % la moyenne
des trois meilleurs ;
- enfin, maintien au sein du système des parités fixes , à marges étroites,
sans dévaluation.
• Il s'agit d'éviter qu'un pays mène une politique incompatible avec
celle des autres membres de l'UEM, et joue ainsi le rôle de « passager
clandestin » : les autres faisant des efforts de rigueur monétaire et
budgétaire alors que celui-ci n'en fait pas!
Il.
La monnaie unique
A.
Naissance de l'euro....
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