FLUX DE CAPITAUX ET GRANDES PLACES FINANCIÈRES MONDIALES Introduction Les flux financiers sont extrêmement mobiles dans le monde. La déré...
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FLUX DE CAPITAUX ET GRANDES PLACES
FINANCIÈRES MONDIALES
Introduction
Les flux financiers sont extrêmement mobiles dans le monde.
La déré
glementation financière, les privatisations et la révolution des moyens
de communication immatérielle ont démultiplié la circulation des capi
taux et impulsé le développement de grandes places financières.
0 UNE GÉOGRAPHIE DES FLUX FINANCIERS QUI ÉVOLUE
À la logique « internationale » instaurée au lendemain de la Seconde
Guerre mondiale (entre des États), se substitue, progressivement, la
ogique « transnationale » d'un marché mondial des capitaux dans
lequel les opérateurs financiers privés jouent le rôle principal.
►
A.
De l'international au transnational
ans le cadre des accords de Bretton Woods, la stabilité monétaire
·ntemationale était assurée par la convertibilité du dollar en or (et
des autres monnaies en dollars), les États-Unis disposan à cette
époque des 3/4 des réserves mondiales en or et étant le seul pays à
pouvoir assurer la convertibilité de sa monnaie en or.
a.
La formation d'un marché des « eurodollars » dans les années 60
Avec le développement d'un marché des « eurodollars », alimenté
notamment par les investissements des entreprises américaines en
Europe, il devint im ossible de..mainteni un régime de Qarités fixes
et la convertibilité-or du dollar a été suspendue en août 1971/
b.
Les « pétrodollars » dans les années 70
Les« chocs pétroliers » (1973 et 1979-1980) ont généré des flux de
capitan intercontinentaux considérables.
Les « pétrodollars » représentent une masse financière évaluée à
environ 360 milliards de dollars.
Localisées principalement dans les
pays du golfe Persique, plus de la moitié de ces liquidités a transité,
sous forme de dépôts, dans les banques des pays occidentaux avant
d'être transformée en prêts à moyen et long termes (intermédiation
bancaire), notamment à destination des pays en développement
(Amérique latine, Corée, Philippines ou pays d'Europe de l'Est).
C'est ce que l'on appelle le« recyclage des pétrodollars».
► B.
Globalisation et instabilité financière depuis les années 80
Les prêts aux pays en dévelog ement dans les années 70 ont permis
le mancement de« grands projets» (barrages, routes, usines).
a.
La crise de l'endettement et ajustement
La crise-de la dette mexicaine, apparue en 1982, donne le signal d'une
décennie marquée par la grande fragilité des économies endettées.
Le service de la dette représente jusqu'à 40 % de la valeur des expor
tations pour de nombreux pays.
La géographie de l'endettement est
intéressante à comparer à celle des flux d'investissements.
b.
Le « recentrage » des flux financiers internationaux
Le changement de la politique monétaire américaine à partir de 1979,
dans le contexte de l'augmentation spectaculaire du déficit budgétaire
public américain, a contribué à renforcer les flux financiers entre les
pays- déveloQpés, notamment vers les États-Unis, avec l'Allemagne
de l'Ouest et le Japon comme principaux prêteurs.
Cette évolution
tend à aggraver la situation des pays endettés.
c.
L'instabilité du système financier mondial
Le développement d'une importante sphère financière constituée d'une
masse de capitaux spéculatifs très mobiles (1 200 milliards de dollars
échangés chaque jour sur les marchés financiers mondiaux, soit l'équi-
valent du PNB de la France) a été facilité par la révolution des moyens
de communication, par la déréglementation des marchés financiers et le
développement de nouveaux placements tels que les fonds de pensions.
Les crises enreiistrées depuis 1987 et l'affaiblissement du contrôle
exercé par les Etats sur les politiques monétaires ont mis....
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