• La globalisation financière ► Au niveau mondial, les capitaux sont libres de circuler. Il y a donc un marché...
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• La globalisation financière
► Au niveau mondial, les capitaux sont libres de circuler.
Il y a donc un marché unique des capitaux.
Quelles en sont les origines et les conséquences?
1.
Les origines de la globalisation financière
A.
La règle des 3 D
Les institutions politiques ont mis en œuvre les trois réformes néces
saires à la globalisation.
• Le décloisonnement : les marchés sont unifiés car les intervenants
ne sont plus spécialisés : par exemple, les banques ont fusionné avec les
sociétés de bourse.
• La déréglementation : en application des principes libéraux, les
contrôles ont été levés et les règles abolies.
La libéralisation des mou
vements de capitaux, en Europe le I er juillet 1990, constitue un bon
exemple de déréglementation.
• La désintermédiation : c'est la possibilité pour les agents à besoin
de financement d'obtenir des capitaux sans recourir au crédit accordé
par les institutions financières.
B.
Les innovations technologiques
• Les technologies de l'information et de la communication permettent
l'interconnexion des investisseurs.
lis ont ainsi en permanence, et pres
que sans coût, toutes les informations financières.
Il leur est donc pos
sible de déplacer leurs capitaux dès qu'une opportunité se présente.
• L'abaissement des barrières à l'entrée dans ce secteur d'activité a
permis l'arrivée de concurrents aux bourses.
Ce sont des entreprises,
les Eleetronic Communications Networks (ECN).
L'arrivée de ces concurrents a conduit les bourses à cesser d'être
des organisatrices désintéressées du marché et à devenir des sociétés
orientées, comme les autres, vers le profit.
Il.
Les conséquences de la globalisation
A.
Un financement efficient
•....
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