Les spéculateurs

Les spéculateurs Chaque intervenant a ses raisons d'être sur les marchés des commodities ainsi qu'un horizon temporel et une aversion au risque qui lui sont propres. 2 grandes catégories de raisons peuvent être citées : La nécessité de s'approvisionner L'envie de spéculer. Cette envie de spéculer (du latin speculor « observer «) est motivée par le possible gain que cette personne pourrait retirer. Régulièrement accusés d'être à la base de l'augmentation des prix des matières premières par certains milieux, les spéculateurs jouent un rôle non-négligeable sur ces marchés. Historique de la spéculation Les origines du négoce des matières premières ne datent pas d'hier ; la spéculation lui étant associée non plus. En effet, la première bulle spéculative mondiale survint au 17ème siècle, plus précisément lors de l'hiver 1636-1637. -Durant le mois de février, le crash survint, résultat de la spéculation entourant les bulbes de tulipes. A l'époque les ressources utilisées lors de l'indépendance vis-à-vis l'Espagne étaient allouées au commerce et comme cités précédemment, les lucratives routes des Indes pouvaient à elles-seules rapporter un profit de 400% par voyage ! Cet argent fut bientôt mis dans la pierre et de grands manoirs apparurent où la décoration des jardins était importante. Les tulipes, rares à l'époque, étaient voulues pour leurs éclatantes couleurs. La demande augmenta énormément plus vite que l'offre (demande inélastique) Les bulbes de tulipes mettent environ 7 ans pour arriver à maturité depuis leur germination en tant que graine. De plus en plus de gens spéculèrent dans les années 1630 sur les bulbes de tulipes. Des tisserands et des fermiers hypothéquèrent tout ce qu'ils possédaient pour commencer à trader. En 1633, une ferme changea même de main pour seulement 3 bulbes de tulipes. En 1636 peut importait que le bulbe soit de bonne ou de mauvaise qualité, il se vendait pour des centaines de guilders (1 guilder=36$). Durant le pic de l'hiver 36-37, les bulbes changeaient parfois 10 fois par jour de main. Le record de tous les temps fut un bulbe de tulipe violette qui s'échangeait à 5200 guilders. Le crash commença quand un acheteur refusa de payer pour un bulbe et que la panique s'empara du pays tout entier. Des bulbes qui valaient 5000 guilders quelques semaines auparavant valaient désormais 1 centième de leur valeur, soit 50 guilders. La principale différence réside dans le fait que cette spéculation fut faite de manière marginale et non officielle comme de nos jours. L'Amsterdam Stock Exchange n'abritait pas d'échange de bulbes de tulipes. Cette histoire nous permet de prendre conscience que la spéculation tant sur les actions ou sur les matières premières est ancienne. La spéculation pourrait aussi avoir été utile lors de l'Inquisition lorsque le prêt avec intérêt était prohibé par l'Eglise ce qui la replace même avant la Renaissance. De nos jours, spéculer sur les commodities est courant. Les investisseurs peuvent profiter de nombreux avantages par rapport à d'autres produits : Possibilité de se protéger contre l'inflation Possibilité de diversifier son portefeuille Corrélation faible ou négative avec d'autres catégories d'actifs permettant de sécuriser son portefeuille Les cycles conjoncturels et le changement démographique se reflètent parfaitement dans les matières premières Pour pouvoir spéculer sur les commodities, deux catégories de produits ressortent principalement : ETF (intéressant pour les spéculateurs) Futures (intéressant pour les demandeurs en matières premières et les spéculateurs)