Les acteurs financiers, aveuglés par leur fondamentalisme de marché n'ont pas vu venir la crise. L'incapacité des marchés à retrouver eux-mêmes un équilibre a poussé les autorités publiques à intervenir. Comment les États ont-ils sauvé le capitalisme financier ?

Pour faire face aux risques liés aux subprimes, les banques ont eu recours à la titrisation. La titrisation consiste à convertir des blocs de créance en titre c'est-à-dire que la banque cède ses créances à une autre institution financière (crée pour l'occasion) qui se charge d'émettre des titres qui seront par la suite vendu sur le marché. Ce procédé de titrisation présente deux avantages pour les établissements bancaires : la récupération des liquidités et permettre de se défaire du risque de crédit à coller aux créances cédées. Cependant cette titrisation comporte des dangers car les banques peuvent être amenées à prendre d'avantage de risque et à être moins regardante lorsqu'elles accordent leur prêt. Mais surtout parce qu'elles transfèrent le risque sur les investisseurs qui achètent les titres. Si les titres s'effondrent les investisseurs seront touchés en premier puis les banques. Comme les personnes ayant contracté un prêt ne peuvent plus rembourser les titres qui circulent sur marché avec une valeur nominale qui ne vaut plus rien.