Le Dollar et les USA

« concurrence commerciale des NPI, la CEE et la crise industrielle sont autant de facteurs déstabilisants pour la monnaie américaine.

1 TOUJOURS PREMl lRE MONNAIE MONDIALE t 1 ® Une arme commerciale redoutable Le gouvernement américain manipule la valeur du dollar en fonction de ses intérêts économiques.

Une dévaluation.

En 1979-1980, elle soutient les exportations, freine les importations réduisant le déficit de la balance commerciale.

Parfois, elle est lenjeu d'âpres négociations, notamment avec la RFA et le Japon (accords du Plaza, 1985).

Cependant, des risques d'inflation demeurent.

Une surévaluation.

En 1981-1985, Paul Volcker (président de la FED) l'uti­ lise pour combattre l'inflation.

Elle attire sur la place financière américaine les capi­ taux d'investisseurs étrangers grâce à des taux d'intérêt élevés.

Un dollar fort permet d'acheter et d'investir à l'étranger.

Le dollar soutenu depuis le début des années 90 par la croissance économique américaine représente, en 1998, 59 % des réserves des banques centrales (Russie, Moyen-Orient, Asie du Sud-Est) et 50 % du commerce mondial.

Il reste le moyen de paiement international préféré (la moi­ tié des échanges de biens et de services s'effectue en dollar).

Entre un euro qui vient de se mettre en place en janvier 1999 et des monnaies asiatiques touchées par la crise financière de leurs pays, la monnaie américaine n'a pas encore de réelle concurrence à l'échelle internationale.

Elle possède un espace subordonné (zone dollar : Amérique latine, Moyen-Orient, Asie), mais reste fragile en raison du désé­ quilibre de la balance extérieure et de la crise financière asiatique qui l'a déjà fait chuter en 1997-1998.

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senl alors plut6t par la coopWadon que par une rivalité ouvwœ entre les deux pales.

On doit Id s'auendre à une nowelle donne dans le cach du système monétaire lntemotionaL Michel Dévoluy, professeur à l'Unlverslté Robert Schuman de Strasbourr.

a publié CEurope monétaire : du SME à la monnaie ~Hachette , 1998.. »