euro-émission.
Publié le 27/10/2013
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euro-émission. n.f., émission d'obligation lancée par des banques au profit d'emprunteurs étrangers. Le marché des euro-émissions est multinational, et non restreint à l'Europe. Il s'est substitué en grande partie au marché des émissions étrangères aux États-Unis qui, lui-même, avait détrôné le marché de Londres, le premier du monde jusqu'en 1914. Le marché des euro-émissions est le fait de syndicats d'émission internationaux donnant progressivement plus de place aux banques européennes et dont l'objet est de placer en dehors des États-Unis des obligations libellées le plus souvent en dollars, mais auxquelles on peut souscrire en toute monnaie « forte «. Le syndicat d'émission distribue ces titres dans tous les pays participants. Ce marché n'a, partant, pas de lieu géographique unique ; il est alimenté par des capitaux de provenances multiples et qui sont redistribués à de nombreux pays. Le développement des euro-émissions a été très rapide : de 700 millions de dollars en 1964, leur volume a atteint 16 milliards en 1980, puis 2 200 milliards en 1995. À côté des émissions d'obligations proprement dites, les émissions internationales sont des emprunts internationaux effectués par des non-résidents (firmes multinationales, entreprises nationalisées, etc.) sur des marchés nationaux étrangers. Si ces émissions diffèrent peu des euro-obligations, elles interviennent dans le retour à l'équilibre des balances des paiements.
Liens utiles
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