L'industrie et l'effort de guerre pendant la première guerre mondiale

accueillent les industries d'armement, l'hydroélectricité et la chimie se développent. Mais, contraint d'importer massivement ses matières premières, le pays s'endette lourdement.

Souci constant, la pénurie de main d'oeuvre est partiellement résolue grâce à l'arrivée de travailleurs étrangers. Mais c'est surtout la participation des femmes qui permet de remplacer les ouvriers envoyés au front. Elles remplissent de dures tâches jadis réservées aux hommes, ce qui inquiète les syndicats percevant là une future concurrence. À l'inverse, les industriels des grandes entreprises transforment leurs machines en fonction de cette main d'oeuvre nouvelle.

Le pays devient le premier producteur allié de matériel de guerre. Chaque mois, en 1918, 1,6 millions de salariés (contre 50 000 en 1914), produisent 1 000 canons et 260 000 obus.