LA CRÉATION MONÉTAIRE (cours)

« B – LA CRÉATION MONÉTAIRE La monnaie est omniprésente dans nos échanges quotidiens, dans notre vie et pourtant elle semble mal connue.

Qu’est ce que la monnaie ? Quelles sont ses fonctions ? Quelle est l’utilité économique de la monnaie ? La monnaie a-t-elle une fonction sociale ? Comment les formes de la monnaie se sont-elles transformées ? Qui crée la monnaie ? Quel rôle jouent les banques ? 1 – Les fonctions de la monnaie a) – Les trois fonctions traditionnelles de la monnaie 1.

Dans l’histoire traditionnelle de la monnaie, le troc aurait précédé la monnaie.

Le troc est un échange de marchandises contre d’autres marchandises, ce qui suppose un prix relatif (prix de A/prix de B, c’est-à-dire le nombre de biens B que l’on peut acheter avec un bien A).

Ce troc peut s’inscrite dans un échange non marchand obéissant à la logique du don. 2.

Or, selon les économistes, le troc présente de nombreux inconvénients pour les échanges marchands :  Il suppose une double coïncidence : d’une part, trouver quelqu'un qui soit prêt à vendre le bien que l’on cherche et, d’autre part, qui soit prêt à accepter les biens dont on dispose.  Il suppose que les biens échangés puissent être stockés pendant le temps nécessaire à la réalisation de la double coïncidence.  Il provoque une multiplication des prix relatifs (avec n biens, on obtient n(n-1)/2 prix relatifs.

Avec 10 biens, on a déjà 45 prix relatifs à retenir !) ce qui complexifie l'information. 3.

Pour diminuer ces coûts d’information et de transaction, les hommes auraient donc inventé la monnaie qui serait consubstantielle aux échanges marchands.

La monnaie remplit en effet une triple fonction qui la rend beaucoup plus efficace que le troc. Les fonctions économiques de la monnaie Etalon de valeur Moyen de paiement Réserve de valeur Baisse des coûts d'information et de transaction  La monnaie est une unité de mesure des prix (étalon de valeur) : tous les prix sont exprimés avec la même unité de compte, ce qui permet de passer de la multiplicité des prix relatifs à l'unicité du prix nominal La monnaie permet donc une économie d'information par rapport au troc (avec dix biens, on n’a plus que dix prix à retenir au lieu de 45 !).  La monnaie est un moyen de paiement ou d'échange : les biens s'échangent contre de la monnaie qui elle même s'échange contre des biens (idée de « passage » de Clower).

La monnaie a donc un pouvoir d'achat général et immédiat.

On dit quelle est « liquide ».

La monnaie permet de s'acquitter de ses dettes, et en particulier de la dette que l'on a vis-à-vis de celui qui nous a fourni un bien ou une prestation.

Elle permet aussi de diminuer les coûts de transaction occasionnés par l'économie de troc, les coûts de recherche pour réaliser la double coïncidence et les coûts d'attente liés au stockage.  La monnaie est une réserve de valeur (un actif de patrimoine) : son usage peut être différé dans le temps.

La monnaie est conservée comme réserve de pouvoir d'achat car il y a toujours un décalage entre les recettes et les dépenses (motif de transaction) et parce qu'elle est liquide (motif de précaution), c'est à dire immédiatement disponible sans coût de transformation ni risque à court terme.

Cependant, pour que la monnaie puisse être thésaurisée sans risque, il faut empêcher l’inflation, c’est-à-dire une hausse forte et généralisée des prix qui diminuerait son pouvoir d’achat.

Avec une inflation forte, ce n'est plus la monnaie qui mesure le niveau des prix mais ce sont les prix qui mesurent la valeur de la monnaie (érosion monétaire) et les calculs économiques sont faussés. 4.

En conséquence, la monnaie est un moyen de paiement accepté par tous, directement utilisable pour effectuer des règlements sur les marchés des biens des services et des capitaux au sein d'un espace monétaire donné.

Cette définition permet de préciser les principales qualités de la monnaie :  Elle est totalement liquide c'est à dire qu'elle a un pouvoir libératoire, immédiat et général.  Elle repose sur la confiance en son pouvoir d'achat (toute défiance se traduira par un comportement de « fuite » devant la monnaie qui sera changée immédiatement dans une autre monnaie ou dans un actif réel) b) – La monnaie vecteur du lien social 5.

La monnaie n’a pas qu’une fonction utilitariste, elle a aussi une dimension sociale pour plusieurs raisons :  D’une part, parce que derrière les échanges monétaires se cachent des liens sociaux qui ne sont pas seulement marchands.

Alliances matrimoniales (la dot), alliances claniques (le tribu), alliance religieuse (l’obole)…La monnaie se substitue à la violence pour compenser les pertes dues à un mariage, une mort, un accident… La monnaie est constitutive du lien social car elle permet les relations individuelles mais aussi l'appartenance à un corps social plus large.

Elle contribue au sentiment d’appartenance à une même société.

Elle crée donc une interdépendance entre les membres d’une société.

Elle est aussi à la source de la société marchande, parce que, sans elle, personne n'accepterait de se séparer de ce qui lui appartient contre quelque chose dont il risque de ne pouvoir se défaire.

Cet objet produit à la fois de la confiance (puisque chacun l'accepte, je l'accepte, d'où un sentiment d'appartenance sociale) et de la violence (violence mimétique : puisque chacun la désire, je la désire, d'où une lutte potentielle).  D’autre part, parce que la monnaie est le symbole de l’appartenance à une communauté humaine sur un territoire donné.

La monnaie représente une forme de « langage commun » utilisé au sein d’une même « communauté » de paiement.

En établissant des règles communes à tous les individus, elle permet de relier les individus : producteurs et clients.

Elle contribue à l’émergence d’une conscience d’appartenir à un même monde.

Elle forge une identité commune, permet de souder une population.

La création de l’Euro a été ainsi le symbole d’une communauté de destin entre les peuples européens de la zone euro qui veulent éviter le retour des guerres fratricides.

En ce sens, la monnaie est première dans le lien social.  Enfin, parce que la monnaie repose sur la confiance de tous en son acceptation par les autres.

On accepte de se séparer d’une richesse matérielle contre de la monnaie parce que l’on sait qu’elle permettra l’acquisition d’autres richesses matérielles.

Monnaie et confiance sont indissociables.

En effet, Si la monnaie remplit ses fonctions économiques, c’est qu’elle est un instrument admis par tous et en toute circonstance.

La confiance rend la monnaie légitime au sein d’une société. Les fonctions sociales de la monnaie Pacifier les relations sociales Appartenance à une communauté Renforce les liens sociaux Renforcement de la cohésion sociale c) – La monnaie, instrument du pouvoir politique 6.

La monnaie a également une fonction politique puisque l’Etat a un monopole d’émission de la monnaie légale.

Elle est un bien collectif indivisible qui ne peut être privatisé et qui réclame des institutions politiques.  La monnaie est le symbole du pouvoir politique et de la communauté nationale qui s’y rattache.

Ce pouvoir et cette appartenance à un territoire s’affichent sur les instruments monétaires (la tête du souverain sur les pièces ou les billets, le symbole de la nation et les frontières de l’Union pour l’Euro…).  La création monétaire a été également un des moyens pour l’Etat de financer ses dépenses publiques. Ce pouvoir de faire fonctionner « la planche à billet » a été cependant limité pour que l’Etat ne soit pas tenté de régler ses dettes par de l’inflation.  Enfin, l’Etat a pour mission de maintenir la confiance dans la valeur de la monnaie.

Il doit donc en réglementer l’usage et mener une politique monétaire pour, à la fois, limiter l'inflation et encourager la croissance. Les fonctions politiques de la monnaie Symbole du pouvoir politique Finance les dépenses de l'Etat Régule l'activité économique Renforce le pouvoir politique 7.

L’euro est la monnaie unique de 15 États membres de l’Union européenne et des institutions de l’Union européenne.

Cette monnaie a été mise en circulation le 1 janvier 2002 sous sa forme fiduciaire, mais était en er usage dès le 1 janvier 1999 sous sa forme scripturale.

Elle a modifié la fonction politique de la monnaie sur trois points :  L’Euro ne représente pas une nation mais une entité supranationale, l’Union européenne ;  L’Euro est créé par une banque centrale européenne, la BCE, qui est indépendante des Etats nationaux de la zone euro ;  La BCE a l’interdiction de financer les déficits publics des Etats. 2 – Les formes de la monnaie a) – L'histoire traditionnelle de la monnaie : la dématérialisation de la monnaie 1.

Selon une conception traditionnelle des économistes on a assisté au cours de l’histoire à dématérialisation progressive de la monnaie.

Cette histoire comprend plusieurs étapes : 2.

1ère étape : la monnaie marchandise : un bien, fortement désiré dans une société donnée, va servir d'unité de.... »